被严重低估的龙头企业三季报强势翻盘有望成为下一匹市场黑马

　　一时间◆◆，质疑■◆★■■、非议纷纷袭来■◆■★★，伴随市场的不断波动，闻泰科技承受了巨大的压力■★。

　　三季报显示，闻泰科技半导体业务在汽车及工业与电力领域的收入保持稳健，其他消费电子类如移动及穿戴设备、计算机设备、消费领域的收入环比恢复较快。不仅巩固了现有市场地位，还为未来的发展打下了坚实的基础。

　　10月25日，闻泰科技发布2024年三季报◆■★■◆■。数据显示★■■★◆，该公司第三季度实现营业收入195.71亿元，环比增长12.85%；归属于上市公司股东的净利润2.74亿元★◆■◆■◆，相较第二季度的-298.37万元，成功实现扭亏为盈，环比增加2.77亿元◆★★■，改善明显。

　　证券之星估值分析提示闻泰科技盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　在高不可攀的周期叙事里◆★，企业自己锤炼业务韧性、努力穿越周期的逻辑其实更重要。在经历了上半年的低谷后★◆■★■，闻泰科技脱胎换骨，用一份亮眼的三季报强势回归，告诉我们：只有不断挖掘生产力，夯实自身竞争的基础，才是硬道理。

　　回望2022年和2023年，全球宏观经济复杂多变■◆，消费电子持续不景气，半导体行业进入下行周期，受市场供需变化、技术迭代等影响，“去库存■★◆★”成为市场的主基调。全球不少企业面临内卷、降本增效、价格倒挂等情况◆◆。

　　面对挑战，最好的应对方式是回归基本面◆■，找准自身的核心优势■■★★■■，强化核心竞争力。

　　首先，随着下游需求的增加■■■■，半导体行业在新一轮科技革新的推动下可能会继续上行，行业暖意有望持续■◆■。

　　压力之下◆■，闻泰科技如何在逆境中找到破局之道，不仅稳固了市场地位，更实现了业绩的飞跃★★■◆？我们一一来解读。

　　可预见的是◆★，随着半导体和消费电子市场复苏趋势逐步加强，闻泰科技将有望继续在行业复苏期捕捉更多市场机遇■★，实现企业的长期稳健发展◆◆■◆。

　　（原标题：被严重低估的龙头企业，三季报强势翻盘，有望成为下一匹市场黑马）

　　其次，消费电子赛道周期复苏趋势早已确立，这有利于以闻泰科技为代表的产业链充分施展武功。

　　闻泰科技在三季报中表示，产品集成业务提升经营质量的成果在第三季度已经进一步显现◆■■■★：（1）紧抓市场增量机遇，服务客户高ASP产品，客户新项目、新业务拓展顺利■◆■★◆，部分新项目开始量产出货◆◆★■■；（2）合作共赢提升产品毛利率，积极优化与上下游合作伙伴相关业务◆■◆，例如与客户商务条款开始生效，引入新的供应商伙伴等；（3）加强内部管理，优化运营效率★■★，控费增效，产品集成业务2024年前三季度三大费用的费用率同比下降。

　　通过紧抓强势业务，闻泰科技的半导体业务在Q3交出了亮眼的成绩单：第三季度实现收入为38.32亿元，环比增长5◆◆■.86%◆◆■■◆，业务毛利率为40★■◆★★.5%★★★■，同比提升2■◆◆■★.8个百分点◆◆，环比提升1.8个百分点，实现净利润6.66亿元◆■◆◆★★，环比增长18.92%。

　　下半年这几个月，可以看作行业的收获期◆★■■★。因为行业的基本面出现了显著的改善。

　　行业凛冬之下，谁都不能幸免。即使是已成为全球功率半导体龙头的闻泰科技◆★◆■，也一度面临严峻挑战■★◆。从过往的财务数据来看，这家公司在2023年Q4与2024年Q1出现下滑，明确触底◆★■★。

　　通过优化成本结构■■◆、提升运营效率◆◆■，闻泰科技的产品集成业务在第三季度实现收入为157.30亿元★◆■◆■■，同比增长45.58%，环比增长14.79%，毛利率为3.8%，环比提升1◆◆.8个百分点，扣除可转债利息费用后业务亏损2.49亿元■◆◆★★■；进一步扣除因美元汇率下跌造成的汇兑损失后★★■◆，业务亏损进一步减少■■■★，环比大幅改善，展示出强大的发展韧性■★◆。

　　另一方面，公司半导体业务也是全球汽车半导体龙头之一， 90%的产品都符合车规级标准，所有晶圆厂都通过车规级认证■◆◆◆★■。汽油车时代■★◆★◆，全球汽车单车平均应用公司芯片约 400 颗，在当前的电动车已有客户的案例中◆★，单车最高应用接近 1,000 颗◆◆■。

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　　作为全球分立与功率芯片 IDM 龙头厂商之一，闻泰科技半导体业务持续保持领先地位。根据芯谋研究《中国功率分立器件市场年度报告》■◆★★★，安世半导体已连续4年稳坐中国功率分立器件公司排名榜首，在全球排名中的位置则不断攀升。2021年上升3名至全球第6名，2022年上升1名至全球第5名，2023年则已经跻身全球第3名◆★。

　　2024年上半年以来，闻泰科技紧抓“提质增效”不放松，不断提升经营管理效率。此前，产业链消息称闻泰科技对产品集成业务的组织架构进行大规模调整，包括精简亏损的项目、合并臃肿的部门、全面革新管理体系、聚焦主营业务■◆，提升管理效率和盈利能力，使公司能够更好地适应外部环境变化■■，进而推动公司实现可持续增长。

　　面对复杂、充满不确定性的外部环境的行业环境，闻泰科技产品集成业务在第三季度强势翻盘★◆◆■，取得了好成绩◆★，展现出强大的抗风险能力的同时，也意味着其过去的提质增效措施已取得明显成果★■◆■◆■。

　　近日★◆◆■，半导体行业协会（SIA）宣布◆★◆■★，2024年8月份◆★◆★，全球半导体销售额达到531亿美元■◆★，同比增长20.6%，环比增长3.5%■★★■★，8月份销售总额创下历史新高■◆◆★■■，月度销售额连续第五个月增长。